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Durante casi 130 años, General Electric ha sido uno de los fabricantes más grandes de los Estados Unidos. Ahora se está desmoronando.
Como símbolo del ingenio estadounidense, esta potencia industrial ha puesto su propia marca en productos que van desde motores a reacción hasta bombillas, electrodomésticos de cocina y máquinas de rayos X. El pedigrí de este conglomerado se remonta a Thomas Edison. Alguna vez fue el pináculo del éxito comercial y es conocido por sus rendimientos estables, la fuerza corporativa y la búsqueda incesante del crecimiento.
Pero en los últimos años, a medida que General Electric se esfuerza por reducir las operaciones comerciales y pagar enormes deudas, su extensa influencia se ha convertido en un problema que lo afecta. Ahora, en lo que el presidente y CEO Larry Culp (Larry Culp) llamó el "momento decisivo", General Electric ha concluido que puede desatar el mayor valor al romperse.
La compañía anunció el martes que GE Healthcare planea girar a principios de 2023, y las divisiones de energía y energía renovables formarán un nuevo negocio de energía a principios de 2024. El negocio restante GE se centrará en la aviación y será dirigido por Culp.
Culp dijo en un comunicado: "El mundo exige, y vale la pena hacer todo lo posible para resolver los mayores desafíos en vuelo, atención médica y energía". "Al crear tres empresas globales líderes en la industria, cada compañía puede beneficiarse de la asignación de capital y flexibilidad estratégica más enfocada y personalizada, lo que impulsa el crecimiento y el valor a largo plazo de los clientes, inversores y empleados".
Los productos de GE han penetrado en cada rincón de la vida moderna: radio y cables, aviones, electricidad, atención médica, informática y servicios financieros. Como uno de los componentes originales del promedio industrial Dow Jones, su stock fue una vez una de las acciones más propiedad del país. En 2007, antes de la crisis financiera, General Electric fue la segunda compañía más grande del mundo por valor de mercado, vinculado con Exxon Mobil, Royal Dutch Shell y Toyota.
Pero a medida que los gigantes de la tecnología estadounidense asumen la responsabilidad de la innovación, General Electric ha perdido el favor de los inversores y es difícil de desarrollar. Los productos de Apple, Microsoft, Alphabet y Amazon se han convertido en una parte integral de la vida estadounidense moderna, y su valor de mercado ha alcanzado billones de dólares. Al mismo tiempo, General Electric fue erosionado por años de deuda, adquisiciones prematuras y operaciones de bajo rendimiento. Ahora reclama un valor de mercado de aproximadamente $ 122 mil millones.
Dan Ives, director gerente de Wedbush Securities, dijo que Wall Street cree que el spin-off debería haber tenido lugar hace mucho tiempo.
Ives le dijo al Washington Post en un correo electrónico el martes: “Los gigantes tradicionales como General Electric, General Motors e IBM tienen que mantenerse al día con los tiempos, porque estas compañías estadounidenses se ven en el espejo y ven el crecimiento e ineficiencia rezagados. "Este es otro capítulo en la larga historia de GE y una señal de los tiempos en este nuevo mundo digital".
En su apogeo, GE era sinónimo de innovación y excelencia corporativa. Jack Welch, su líder de otro mundo, redujo el número de empleados y desarrolló activamente la compañía a través de adquisiciones. Según la revista Fortune, cuando Welch asumió el cargo en 1981, General Electric valía 14 mil millones de dólares estadounidenses, y valía más de 400 mil millones de dólares estadounidenses cuando dejó el cargo unos 20 años después.
En una era en la que los ejecutivos fueron admirados por centrarse en las ganancias en lugar de observar los costos sociales de sus negocios, se convirtió en la encarnación del poder corporativo. El "Financial Times" lo llamó "el padre del movimiento de valor de los accionistas" y en 1999, la revista "Fortune" lo nombró el "Gerente del siglo".
En 2001, la gerencia fue entregada a Jeffrey Immelt, quien revisó la mayoría de los edificios construidos por Welch y tuvo que lidiar con grandes pérdidas relacionadas con las operaciones de energía y servicios financieros de la compañía. Durante el mandato de 16 años de Immelt, el valor de las acciones de GE se ha reducido en más de una cuarta parte.
Cuando Culp se hizo cargo en 2018, GE ya había desinvertido sus empresas de electrodomésticos, plásticos y servicios financieros. Wayne Wicker, directora de inversiones de la jubilación de Misionsquare, dijo que el movimiento para dividir aún más la compañía refleja el "enfoque estratégico continuo" de Culp.
"Continúa enfocándose en simplificar la serie de negocios complejos que heredó, y este movimiento parece proporcionar a los inversores una forma de evaluar independientemente cada unidad de negocios", dijo Wick a The Washington Post en un correo electrónico. ". "Cada una de estas compañías tendrá su propia junta directiva, lo que puede centrarse más en las operaciones a medida que intentan aumentar el valor de los accionistas".
General Electric perdió su posición en el índice Dow Jones en 2018 y la reemplazó con la Alianza Boots Walgreens en el índice de chips azules. Desde 2009, el precio de sus acciones ha caído en un 2% cada año; Según CNBC, en contraste, el índice S&P 500 tiene un rendimiento anual del 9%.
En el anuncio, General Electric declaró que se espera que reduzca su deuda en 75 mil millones de dólares estadounidenses para fines de 2021, y la deuda total restante es de aproximadamente 65 mil millones de dólares estadounidenses. Pero según Colin Scarola, analista de capital de CFRA Research, los pasivos de la compañía aún pueden afectar a la nueva compañía independiente.
"La separación no es impactante, porque General Electric ha estado desinvertiendo negocios durante años en un esfuerzo por reducir su balance general", dijo Scarola en un comentario enviado por correo electrónico al Washington Post el martes. "El plan de estructura de capital después del spin-off no se ha proporcionado, pero no nos sorprendería si la compañía spin-off está cargada de una cantidad desproporcionada de la deuda actual de GE, como suele ser el caso con este tipo de reorganizaciones".
Las acciones de General Electric cerraron a $ 111.29 el martes, un aumento de casi 2.7%. Según los datos de MarketWatch, la acción ha aumentado en más del 50% en 2021.